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Lern-App für Level I des CFA® Program

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2.920 Aufgaben, 437 Konzepte, 149 interaktive Diagramme. Die ersten fünf Readings sind kostenlos.

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Kostenloser Bereich Reading 1 · Yields & Return Measurement

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A bank quotes a stated annual rate of 12%, compounded 4 times a year. The effective annual rate implied is closest to:

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RichtigC · 12.55%

  1. Divide the stated rate by the number of compounding periods.

    rsm\frac{r_s}{m}

    The periodic rate, not the annual one, is what compounds.

  2. Compound that periodic rate m times and subtract 1.

    EAR=(1+rsm)m−1EAR = \left(1 + \frac{r_s}{m}\right)^{m} - 1

    More frequent compounding always raises the effective rate.

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Die Karte zeigt alle 437 Konzepte und was worauf aufbaut.

Alle 437 Konzepte als Liste

Alle 437 Konzepte als Liste

Die Titel sind englisch, wie in der App.

63 Konzepte bauen auf dem Konzept der Aufgabe auf

Quantitative Methoden 11 Readings · 57 Konzepte

Reading 1 Yields & Return Measurement

  1. Required Rates of Return and Risk-Free Rates
  2. Risk Premia and Inflation
  3. Return Measures and Their Comparison
  4. Money-Weighted vs Time-Weighted Returns
  5. Konzept der Aufgabe: Annualised and Continuously Compounded Returns
  6. Gross, Net, Real and Leveraged Returns

Reading 2 Valuation & Cash Flow Additivity

  1. Baut darauf auf, Schritt 1: Present Value of Fixed-Income Instruments
  2. Baut darauf auf, Schritt 2: Present Value of Equity Instruments
  3. Baut darauf auf, Schritt 2: Implied Return on Fixed-Income Instruments
  4. Baut darauf auf, Schritt 3: Required Return and Implied Growth for Equity
  5. Baut darauf auf, Schritt 2: Cash Flow Additivity and No-Arbitrage
  6. Baut darauf auf, Schritt 3: Applications of Cash Flow Additivity

Reading 3 Statistical Distribution Measures

  1. Measures of Central Tendency
  2. Measures of Location
  3. Measures of Dispersion
  4. Skewness
  5. Kurtosis
  6. Covariance and Correlation

Reading 4 Probability Theory & Expectations

  1. Unconditional Expected Values
  2. Probability Tree Formulation
  3. Conditional Expectations, Variances and Covariances
  4. Bayesian Updating

Reading 5 Portfolio Risk & Return Metrics

  1. Portfolio Expected Return, Variance and Standard Deviation
  2. Portfolio Covariance and Correlation
  3. Joint Probability Function Approach
  4. Shortfall Risk & the Safety-First Ratio
  5. Roy’s Safety-First Criterion

Reading 6 Simulation & Distribution Models

  1. Normal and Lognormal Distributions
  2. Baut darauf auf, Schritt 1: Lognormal Modelling of Asset Prices
  3. Monte Carlo Simulation
  4. Bootstrap Resampling

Reading 7 Sampling Techniques & Theory

  1. Sampling Methodologies
  2. Non-Probability Sampling Methods
  3. Sampling Error Implications
  4. Central Limit Theorem
  5. Sampling Error and the Standard Error of the Mean
  6. Resampling: Bootstrap & Jackknife

Reading 8 Hypothesis Testing Frameworks

  1. Components of a Hypothesis Test
  2. Significance, Type I and Type II Errors, and Power
  3. Test Construction and Interpretation
  4. Parametric vs Non-Parametric Tests

Reading 9 Correlation & Independence Testing

  1. Parametric Test of Zero Correlation
  2. Nonparametric Test of Zero Correlation
  3. Contingency Table Tests of Independence

Reading 10 Linear Regression Analysis

  1. Model Specification and Least Squares
  2. Coefficient Interpretation
  3. Assumptions of the Model
  4. Residual Diagnostics
  5. Measures of Fit
  6. Tests of Fit & of Coefficients
  7. ANOVA in Regression
  8. Prediction and Prediction Intervals
  9. Functional Forms

Reading 11 Financial Technology & Big Data

  1. Fintech Relevant to Financial Data
  2. Big Data Characteristics
  3. Artificial Intelligence and Machine Learning
  4. Financial Data Science, Fintech and Investment Applications
Volks­wirtschaft 8 Readings · 44 Konzepte

Reading 12 Production Costs & Market Structures

  1. Breakeven & Shutdown Points
  2. Economies & Diseconomies of Scale
  3. Characteristics of Market Structures
  4. Monopolistic Competition: Price & Output
  5. Oligopoly: Price & Output
  6. Market Structure Identification & Concentration Measures

Reading 13 Business & Credit Cycles

  1. Business Cycle Phases
  2. Credit Cycles
  3. Resource Use & Business Activity Over the Cycle
  4. Housing & External Trade Sectors Over the Cycle
  5. Economic Indicators

Reading 14 Fiscal Frameworks

  1. Fiscal vs Monetary Policy
  2. Roles & Objectives of Fiscal Policy
  3. National Debt-to-GDP Debate
  4. Tools of Fiscal Policy
  5. Implementation & Policy Stance

Reading 15 Monetary Mechanisms

  1. Roles & Objectives of Central Banks
  2. Monetary Policy Tools
  3. Monetary Transmission Mechanism
  4. Effects on Growth, Inflation, Rates & Currency
  5. Qualities of Effective Central Banks
  6. Targeting Regimes
  7. Limitations of Monetary Policy
  8. Interaction of Monetary & Fiscal Policy

Reading 16 Geopolitical Dynamics

  1. Cooperation vs Competition Framework
  2. Geopolitics & Globalization
  3. International Organizations
  4. Geopolitical Risk
  5. Tools of Geopolitics
  6. Geopolitical Risk and Portfolio Outcomes

Reading 17 Global Trade Networks

  1. Benefits & Costs of International Trade
  2. Types of Trade Restrictions
  3. Economic Implications of Restrictions
  4. Trading Blocs, Common Markets & Economic Unions

Reading 18 Currency Markets & Capital Flows

  1. FX Market Functions & Participants
  2. Nominal vs Real Exchange Rates
  3. Percentage Change in Currency Values
  4. Exchange Rate Regimes
  5. Exchange Rate Effects on Trade & Capital Flows
  6. Objectives of Capital Restrictions

Reading 19 Advanced FX Calculations

  1. Currency Cross-Rates
  2. Baut darauf auf, Schritt 3: Spot-Forward-Interest Rate Arbitrage
  3. Baut darauf auf, Schritt 4: Forward Rate Calculation
  4. Baut darauf auf, Schritt 5: Forward Premium & Discount
Unternehmens­finanzierung 7 Readings · 24 Konzepte

Reading 20 Business Structures

  1. Organizational Forms of Business
  2. Key Features of Corporate Issuers
  3. Public vs Private Corporate Issuers

Reading 21 Stakeholder Dynamics & ESG Integration

  1. Financial Claims of Lenders vs Shareholders
  2. Stakeholder Groups & Their Interests
  3. ESG Factors in Issuer Assessment

Reading 22 Agency Conflicts & Governance Frameworks

  1. Principal-Agent Relationship & Conflicts
  2. Governance Mechanisms
  3. Risks of Poor Governance
  4. Benefits of Effective Governance

Reading 23 Liquidity & Working Capital

  1. Cash Conversion Cycle
  2. Liquidity Measurement & Comparison
  3. Working Capital & Liquidity Management

Reading 24 Capital Allocation

  1. Types of Capital Investments
  2. Capital Allocation Process
  3. Baut darauf auf, Schritt 2: NPV, IRR & ROIC
  4. Baut darauf auf, Schritt 3: Principles & Pitfalls of Capital Allocation
  5. Baut darauf auf, Schritt 4: Real Options

Reading 25 Capital Structure & Cost of Capital

  1. Weighted-Average Cost of Capital
  2. Factors Affecting Capital Structure & WACC
  3. Modigliani-Miller Propositions
  4. Optimal vs Target Capital Structure

Reading 26 Enterprise Models

  1. Key Features of Business Models
  2. Types of Business Models
Finanzberichts­analyse 12 Readings · 68 Konzepte

Reading 27 Analytical Framework & Information Sources

  1. Financial Statement Analysis Framework
  2. Roles of Financial Statement Analysis
  3. Regulatory Filings & Statement Notes
  4. Management Commentary & Audit Reports
  5. Alternative Financial Reporting Systems
  6. Monitoring Reporting Standards Developments
  7. Other Information Sources

Reading 28 Income Statement Analysis

  1. Revenue Recognition Principles & Applications
  2. Analytical Implications of Revenue Recognition Choices
  3. Expense Recognition Principles & Applications
  4. Capitalisation vs Expensing
  5. Non-Recurring Items & Accounting Policy Changes
  6. Basic & Diluted Earnings per Share
  7. Antidilutive Securities
  8. Common-Size Income Statements & Ratios

Reading 29 Balance Sheet Analysis

  1. Intangible Assets Reporting & Disclosure
  2. Goodwill Reporting & Disclosure
  3. Financial Instruments Reporting & Disclosure
  4. Non-Current Liabilities Reporting & Disclosure
  5. Common-Size Balance Sheets & Ratios

Reading 30 Cash Flow Statement Construction

  1. Linkage Across the Three Statements
  2. Direct-Method Preparation
  3. Indirect-Method Preparation
  4. Indirect-to-Direct Conversion
  5. IFRS vs US GAAP Presentation

Reading 31 Cash Flow Statement Interpretation

  1. Reported & Common-Size Cash Flow Analysis
  2. Firm and Equity Free Cash Flows (FCFF & FCFE)
  3. Cash Flow Performance & Coverage Ratios

Reading 32 Inventory Accounting

  1. Inventory Write-Downs to Net Realisable Value
  2. Inventory Valuation Under Changing Prices
  3. Inventory Presentation & Disclosure
  4. Analytical Issues in Inventory Disclosure

Reading 33 Long-Lived Asset Reporting

  1. Intangible Assets by Origin
  2. Impairment & Derecognition Effects
  3. Long-Lived Asset Disclosures

Reading 34 Leases, Pensions & Share-Based Pay

  1. Lease Reporting: Lessee Perspective
  2. Lease Reporting: Lessor Perspective
  3. Defined Contribution vs Defined Benefit Plans
  4. Stock-Based Compensation
  5. Presentation & Disclosure of Long-Term Obligations

Reading 35 Income Tax Analysis

  1. Accounting Profit vs Taxable Income
  2. Temporary vs Permanent Differences
  3. Deferred Tax Assets & Liabilities
  4. Effective, Statutory & Cash Tax Rates
  5. Deferred Tax Disclosures & Rate Reconciliation

Reading 36 Reporting Quality & Earnings Manipulation

  1. Reporting Quality vs Results Quality
  2. Quality Assessment Spectrum
  3. Conservative vs Aggressive Accounting
  4. Motivations & Conditions for Low-Quality Reporting
  5. Disciplinary Mechanisms & Their Limits
  6. Presentation Choices & Non-GAAP Measures
  7. Earnings & Cash Flow Management Methods
  8. Warning Signs & Detection of Manipulation

Reading 37 Ratio Analysis & Forecasting Techniques

  1. Tools & Techniques of Financial Analysis
  2. Activity Ratios
  3. Liquidity Ratios
  4. Solvency Ratios
  5. Profitability Ratios
  6. Ratio Interrelationships & Company Evaluation
  7. DuPont Decomposition of Return on Equity
  8. Industry-Specific Ratios
  9. Ratio-Based Earnings Modelling

Reading 38 Pro Forma Modeling & Forecast Horizons

  1. Sales-Based Pro Forma Model
  2. Behavioural Factors in Analyst Forecasts
  3. Remedies for Analyst Bias
  4. Porter’s Five Forces & Competitive Position
  5. Forecasting Under Inflation & Deflation
  6. Forecast Horizon & Terminal Projections
Aktien­anlagen 8 Readings · 71 Konzepte

Reading 39 Market Organization & Trading Mechanics

  1. Functions of the Financial System
  2. Classification of Assets & Markets
  3. Securities, Currencies & Contracts Traded
  4. Commodities & Real Assets
  5. Financial Intermediaries & Their Services
  6. Investor Positions in an Asset
  7. Leverage Ratio & Margin Transaction Returns
  8. Margin Calls
  9. Execution, Validity & Clearing Instructions
  10. Market Orders vs Limit Orders
  11. Primary and Secondary Public Equity Markets
  12. Quote-Driven, Order-Driven & Brokered Markets
  13. What Makes a Financial System Work Well
  14. Objectives of Market Regulation

Reading 40 Index Construction & Management

  1. Definition of a Security Market Index
  2. Index Value and Return Calculation
  3. Index Construction & Management Choices
  4. Index Weighting Methods and Construction Choices
  5. Value & Return Under Alternative Weightings
  6. Rebalancing & Reconstitution
  7. Uses of Security Market Indexes
  8. Equity Index Types
  9. Comparison of Index Categories
  10. Fixed-Income Index Types
  11. Alternative Investment Indexes

Reading 41 Market Efficiency & Anomalies

  1. Market Efficiency Concepts
  2. Price vs Value for an Equity Security
  3. Factors Affecting Market Efficiency
  4. Forms of Market Efficiency
  5. Implications for Analysis & Portfolio Management
  6. Market Anomalies
  7. Behavioural Finance & Anomalies

Reading 42 Equity Security Characteristics

  1. Types and Characteristics of Equity Instruments
  2. Economic and Voting Rights Across Jurisdictions and Classes
  3. Publicly Listed vs Private Equity Securities
  4. Investing in Non-Domestic Equity
  5. Risk & Return Characteristics by Type
  6. Role of Equity in Financing Assets
  7. Book Value, Market Capitalisation and Enterprise Value
  8. CAPM and Market Model for Required Return

Reading 43 Historical Company Analysis

  1. Elements of a Company Research Report
  2. Determining the Business Model
  3. Revenue Drivers and Pricing Power
  4. Operating Profitability and Working Capital
  5. Capital Investments and Capital Structure

Reading 44 Industry & Competitive Positioning

  1. Purpose and Steps of Industry Analysis
  2. Industry Classification and Company Grouping
  3. Industry Size, Growth and Profitability
  4. Porter’s Five Forces
  5. PESTLE Analysis
  6. Competitive Strategy and Positioning

Reading 45 Forward-Looking Company Analysis

  1. Rationale and Construction of Forecast Models
  2. Revenue Forecasting
  3. Operating Expense & Working Capital Forecasting
  4. Capital Investment & Capital Structure Forecasting
  5. Scenario Analysis in Forecasting

Reading 46 Valuation Models & Multiples

  1. Valuation Judgement Against Market Price
  2. Categories of Equity Valuation Models
  3. Dividends, Repurchases, Splits and Reverse Splits
  4. Dividend Payment Chronology
  5. Baut darauf auf, Schritt 3: Rationale for Present Value Models
  6. Baut darauf auf, Schritt 4: Dividend Discount Model Inputs
  7. Baut darauf auf, Schritt 4: Free Cash Flow Model Inputs
  8. Baut darauf auf, Schritt 5: Advantages and Disadvantages of Model Categories
  9. Baut darauf auf, Schritt 5: Preferred Stock Value and Contingency Features
  10. Baut darauf auf, Schritt 4: Constant and Multistage Growth Valuation
  11. Baut darauf auf, Schritt 5: Model Suitability by Company Characteristics
  12. Comparables and Forecasted Fundamentals
  13. Price Multiples
  14. Enterprise Value Multiples
  15. Asset-Based Valuation Models
Anleihen 19 Readings · 61 Konzepte

Reading 47 Bond Features & Covenants

  1. Fixed-Income Security Features
  2. Bond Indenture Contents
  3. Affirmative vs Negative Covenants

Reading 48 Cash Flow Structures & Contingencies

  1. Fixed-Income Cash Flow Structures
  2. Contingency Provisions
  3. Legal, Regulatory & Tax Considerations

Reading 49 Market Segments & Trading Venues

  1. Fixed-Income Market Segments & Participants
  2. Types of Fixed-Income Indexes
  3. Primary vs Secondary Markets Compared to Equity

Reading 50 Corporate Funding Alternatives

  1. Short-Term Corporate Funding Alternatives
  2. Repurchase Agreements
  3. Long-Term Funding: Investment-Grade vs High-Yield

Reading 51 Sovereign & Supranational Issuance

  1. Government & Supranational Funding Choices
  2. Government vs Corporate Issuance & Trading

Reading 52 Bond Pricing Fundamentals

  1. Baut darauf auf, Schritt 2: Bond Pricing on Coupon Dates
  2. Baut darauf auf, Schritt 3: Bond Pricing Between Coupon Dates
  3. Baut darauf auf, Schritt 3: Price-Coupon-Maturity-Yield Relationships
  4. Baut darauf auf, Schritt 4: Matrix Pricing

Reading 53 Fixed-Rate Yield Measures

  1. Baut darauf auf, Schritt 1: Annual Yield Across Compounding Frequencies
  2. Baut darauf auf, Schritt 2: Fixed-Rate Bond Yield Measures
  3. Baut darauf auf, Schritt 3: Yield Spread Measures

Reading 54 Floating-Rate & Money Market Yields

  1. Baut darauf auf, Schritt 4: Floating-Rate Yield Spread Measures
  2. Baut darauf auf, Schritt 2: Money Market Yield Measures

Reading 55 Spot, Par & Forward Curves

  1. Baut darauf auf, Schritt 3: Spot Rates & the Spot Curve
  2. Baut darauf auf, Schritt 4: Par Rates & Forward Rates
  3. Baut darauf auf, Schritt 4: Conversions Between Spot & Forward Rates
  4. Baut darauf auf, Schritt 5: Bond Pricing with Forward Rates
  5. Baut darauf auf, Schritt 6: Comparison of Spot, Par & Forward Curves

Reading 56 Sources of Return & Macaulay Duration

  1. Baut darauf auf, Schritt 3: Sources of Return on a Fixed-Rate Bond
  2. Baut darauf auf, Schritt 4: Holding Period Return, Duration & Horizon
  3. Baut darauf auf, Schritt 5: Macaulay Duration

Reading 57 Modified Duration & PVBP

  1. Baut darauf auf, Schritt 6: Modified Duration
  2. Baut darauf auf, Schritt 7: Money Duration & PVBP
  3. Baut darauf auf, Schritt 4: Maturity, Coupon & Yield Effects

Reading 58 Convexity & Portfolio Measures

  1. Baut darauf auf, Schritt 7: Convexity & the Convexity Adjustment
  2. Baut darauf auf, Schritt 8: Price Change Estimation
  3. Baut darauf auf, Schritt 9: Portfolio Duration & Convexity
  4. Baut darauf auf, Schritt 10: Limitations of Portfolio Measures

Reading 59 Effective & Empirical Risk Measures

  1. Baut darauf auf, Schritt 8: Effective Duration & Effective Convexity
  2. Baut darauf auf, Schritt 9: Price Change Using Effective Measures
  3. Baut darauf auf, Schritt 7: Key Rate Duration
  4. Baut darauf auf, Schritt 9: Empirical vs Analytical Duration

Reading 60 Credit Risk Components & Spreads

  1. Credit Risk Components
  2. Credit Rating Agency Ratings
  3. Baut darauf auf, Schritt 4: Drivers of Yield Spreads

Reading 61 Sovereign Credit Analysis

  1. Sovereign Credit Analysis
  2. Non-Sovereign Government Credit Analysis

Reading 62 Corporate Credit Analysis

  1. Qualitative Factors in Corporate Credit
  2. Quantitative Factors & Credit Ratios
  3. Seniority Rankings & Priority of Claims

Reading 63 Securitization Mechanics

  1. Benefits of Securitization
  2. Securitization Process, Parties & Roles

Reading 64 Asset-Backed Securities

  1. Covered Bonds
  2. Credit Enhancement Structures
  3. Non-Mortgage Asset-Backed Securities
  4. Collateralized Debt Obligations

Reading 65 Mortgage-Backed Securities

  1. Prepayment Risk & Time Tranching
  2. Residential Mortgage Loan Features
  3. Mortgage Pass-Through Securities
  4. Collateralized Mortgage Obligations
  5. Commercial Mortgage-Backed Securities
Derivate 10 Readings · 25 Konzepte

Reading 66 Instrument & Market Features

  1. Definition & Basic Features of a Derivative
  2. Derivative Market Structure
  3. Over-the-Counter vs Exchange-Traded Markets

Reading 67 Forward Commitments & Contingent Claims

  1. Forwards, Futures & Swaps Defined
  2. Options & Credit Derivatives Defined
  3. Option Value at Expiration & Profit
  4. Forward Commitments vs Contingent Claims

Reading 68 Benefits, Risks & Applications

  1. Benefits & Risks of Derivatives
  2. Derivative Use by Issuers vs Investors

Reading 69 Arbitrage, Replication & Cost of Carry

  1. Baut darauf auf, Schritt 3: Arbitrage & Replication in Pricing
  2. Baut darauf auf, Schritt 4: Spot vs Expected Future Price
  3. Baut darauf auf, Schritt 5: Cost of Carry

Reading 70 Forward Contract Pricing & Valuation

  1. Baut darauf auf, Schritt 6: Forward Value & Price Across the Contract Life
  2. Baut darauf auf, Schritt 5: Interest Rate Forward Contracts

Reading 71 Futures Contract Pricing & Valuation

  1. Baut darauf auf, Schritt 7: Forward vs Futures Value and Price
  2. Baut darauf auf, Schritt 8: Sources of Forward-Futures Price Divergence

Reading 72 Swap Pricing & Valuation

  1. Baut darauf auf, Schritt 7: Swaps as a Series of Forwards
  2. Baut darauf auf, Schritt 8: Swap Value vs Swap Price

Reading 73 Option Pricing & Valuation

  1. Exercise Value, Moneyness & Time Value
  2. Baut darauf auf, Schritt 4: Arbitrage & Replication: Forwards vs Options
  3. Determinants of Option Value

Reading 74 Put-Call Parity

  1. Baut darauf auf, Schritt 4: Put-Call Parity (European Options)
  2. Baut darauf auf, Schritt 5: Put-Call Forward Parity

Reading 75 Binomial Valuation & Risk Neutrality

  1. Baut darauf auf, Schritt 5: One-Period Binomial Valuation
  2. Baut darauf auf, Schritt 6: Risk Neutrality in Derivatives Pricing
Alternative Anlagen 7 Readings · 22 Konzepte

Reading 76 Categories, Methods & Structures

  1. Features & Categories of Alternative Investments
  2. Direct, Co-Investment & Fund Investment Methods
  3. Ownership & Compensation Structures

Reading 77 Performance Appraisal & Fee Impact

  1. Performance Appraisal of Alternative Investments
  2. Returns Before and After Fees

Reading 78 Private Equity & Private Debt

  1. Private Equity Features & Characteristics
  2. Private Debt Features & Characteristics
  3. Diversification Benefits of Private Capital

Reading 79 Real Estate & Infrastructure

  1. Real Estate Features & Characteristics
  2. Real Estate Investment Characteristics
  3. Infrastructure Features & Characteristics
  4. Infrastructure Investment Characteristics

Reading 80 Natural Resources & Commodities

  1. Raw Land, Timberland & Farmland
  2. Commodities
  3. Risk, Return & Diversification in Natural Resources

Reading 81 Hedge Funds

  1. Hedge Fund Investment Features
  2. Hedge Fund Forms & Vehicles
  3. Risk, Return & Diversification in Hedge Funds

Reading 82 Digital Assets & Distributed Ledgers

  1. Distributed Ledger Technology Applications
  2. Investment Features of Digital Assets
  3. Digital Asset Forms & Vehicles
  4. Risk, Return & Diversification in Digital Assets
Portfolio­management 6 Readings · 43 Konzepte

Reading 83 Risk, Return & the Efficient Frontier

  1. Characteristics of Major Asset Classes
  2. Risk Aversion & Portfolio Selection
  3. Utility & the Capital Allocation Line
  4. Optimal Portfolio Selection and the Capital Allocation Line
  5. Mean, Variance, Covariance & Correlation from Historical Data
  6. Portfolio Standard Deviation
  7. Effect of Imperfect Correlation
  8. Minimum-Variance Portfolio and the Efficient Frontier
  9. Global Minimum-Variance Portfolio

Reading 84 CAPM & Performance Measures

  1. Adding a Riskless Asset to a Risky Portfolio
  2. Market Portfolio and the Capital Market Line
  3. Systematic vs Nonsystematic Risk
  4. Return Generating Models & the Market Model
  5. Beta
  6. CAPM & Its Assumptions
  7. Security Market Line
  8. Expected Return Under the CAPM
  9. Applications of CAPM and SML
  10. Risk-Adjusted Performance Measures

Reading 85 Portfolio Approach & the Asset Management Industry

  1. Portfolio Approach to Investing
  2. Stages of the Portfolio Management Process
  3. Types of Investors & Their Needs
  4. Defined Contribution & Defined Benefit Pension Plans
  5. The Asset Management Industry
  6. Mutual Funds & Pooled Investment Products

Reading 86 Investment Policy & Portfolio Construction

  1. Purpose of a Written Investment Policy Statement
  2. Components of an IPS
  3. Risk & Return Objectives
  4. Willingness vs Ability to Take Risk
  5. Investment Constraints
  6. Asset Class Specification
  7. Principles of Portfolio Construction
  8. ESG Integration in Portfolio Planning

Reading 87 Behavioral Biases of Individuals

  1. Cognitive Errors vs Emotional Biases
  2. Commonly Recognised Behavioural Biases
  3. Behavioural Effects on Market Characteristics

Reading 88 Risk Management Frameworks & Governance

  1. Definition of Risk Management
  2. Risk Management Framework
  3. Risk Governance
  4. Risk Tolerance
  5. Risk Budgeting
  6. Financial & Non-Financial Sources of Risk
  7. Measuring & Modifying Risk Exposures
Ethik und Berufs­standards 5 Readings · 22 Konzepte

Reading 89 Ethics, Trust & Professionalism

  1. Definition of Ethics
  2. Why Professions Adopt a Code of Ethics
  3. Professions and the Establishment of Trust
  4. Why Investment Management Demands High Ethical Standards
  5. Professionalism in Investment Management
  6. Challenges to Ethical Behaviour
  7. Ethical vs Legal Standards
  8. Ethical Decision-Making Framework

Reading 90 Code of Ethics & Standards of Professional Conduct

  1. Professional Conduct Program Structure and Enforcement
  2. The Code of Ethics: Six Core Principles
  3. Seven Standards of Professional Conduct
  4. Ethical Responsibilities and Standard Sub-Sections

Reading 91 Guidance for Standards I-VII

  1. Application of the Code and Standards
  2. Preventive Practices & Procedures
  3. Identifying Conforming vs Violating Conduct

Reading 92 Global Investment Performance Standards

  1. Purpose, Compliance Eligibility & Beneficiaries
  2. Firm-Level GIPS Standards: Core Concepts
  3. Composites in Performance Reporting
  4. Fundamentals of Compliance
  5. Independent Verification

Reading 93 Ethics Application

  1. Evaluation of Practices, Policies and Conduct
  2. Determination and Explanation of Violations

Lernplan

Die nächste Aufgabe wird für dich ausgewählt.

Mit Konto gleicht Holigence deine bestätigten Antworten mit dem Katalog ab und schlägt die Aufgabe vor, die jetzt am sinnvollsten ist.

Dein nächster LernschrittBeispiel

Return Measures and Their Comparison

Warum dieser Schritt? Eine bestätigte Antwort legt nahe, zuerst diese Grundlage zu üben.

Dein nächster LernschrittBeispiel

Present Value of Fixed-Income Instruments

Warum dieser Schritt? Hier hast du noch keine eigene bestätigte Antwort.

Tutor

Der Tutor ist bei jeder Aufgabe dabei.

Er kennt deinen Lernstand, erklärt mit Rechenbeispielen und Diagrammen, und aus dem Gespräch kann dein nächster Lernschritt werden.

Der KI-Tutor gehört zum Level-I-Zugang. Der ist geplant und noch nicht buchbar.

Beispiel

Warum ist 12,36 % falsch?

Wie oft im Jahr schreibt die Bank Zinsen gut?

Rechenbeispiel

12 % Nominalzins · Achse vergrößert

Effektiver Jahreszins bei 12 % Nominalzins
Zinsperioden pro JahrAntwortoptionEffektiver Jahreszins
1A12,00 %
2B12,36 %
4C12,55 %
1212,68 %
Eines von 149 interaktiven Diagrammen. In der App öffnest du jedes einzeln.

Aktueller Lernstand

Eine bestätigte Antwort zu ‚Annualised and Continuously Compounded Returns‘. Die Grundlage ‚Return Measures and Their Comparison‘ ist noch offen.

Deine Antwort legt nahe, zuerst die Grundlage zu üben: ‚Return Measures and Their Comparison‘.

Im Lernplan steht dann: „Dein Tutor-Gespräch legt nahe, das zuerst zu prüfen.“

In der App

So sieht das in der App aus.

  1. Rückmeldung nach dem Bestätigen mit Lösungsweg in drei Schritten

    Üben

    Erst antworten, dann die Lösung Schritt für Schritt.

  2. Vergrößerte Konzeptkarte mit Konzeptkacheln und hervorgehobenen Verbindungen

    Kompetenzbaum

    Alle 437 Konzepte und dein Stand auf einer Karte.

  3. Interaktiver Wahrscheinlichkeitsbaum mit Reglern und Ergebnisverteilung

    Interaktive Diagramme

    149 Diagramme zum Verschieben und Ausprobieren.

  4. Wiederholen: umgedrehte Karteikarte mit Frage und Antwort

    Wiederholen

    Mit Konto kommt ein Konzept einen Tag nach deiner Antwort wieder.

  5. Probetest: Auswahl zwischen Kurztest, 90 und 180 Fragen

    Probetest

    Kurztest über ein Reading in 15 Minuten. Die volle Prüfungssimulation ist geplant.

  6. Tutor-Ansicht mit Fragefeld

    Lernhilfe

    Findet die passende Stelle im Lernstoff, auch ohne Konto.

Zugang & Tarif

Fünf Readings
sind kostenlos.

198 Aufgaben, ohne Konto und ohne Zahlungsdaten.

Der volle Level-I-Zugang mit KI-Tutor ist für 39 € im Monat geplant und noch nicht buchbar.

Kostenlos starten
Hell: die 27 Konzepte der kostenlosen Readings.

Fragen, bevor du anfängst.

Gehört Holigence zu CFA Institute®?

Nein. Holigence ist ein unabhängiges Lernangebot für Level I des CFA® Program. Es ist weder mit CFA Institute® verbunden noch von CFA Institute befürwortet, überprüft oder genehmigt. Der Katalog trägt den Inhaltsstand 2026; das Curriculum 2027 von CFA Institute ist anders aufgebaut und nicht abgebildet.

Zum vollständigen Hinweis

Sagt mir Holigence, ob ich bestehe?

Nein. Die App zeigt, zu welchen Konzepten du eigene bestätigte Antworten hast. Einen Gesamtwert in Prozent oder eine Bestehenswahrscheinlichkeit zeigt sie nicht; ihren Probetest nennt sie selbst „keine kalibrierte Bestehensprognose“. Holigence garantiert keinen Prüfungserfolg.

Was kostet Holigence?

Die ersten fünf Readings der Quantitativen Methoden sind kostenlos, auch ohne Konto. Für den ganzen Katalog ist ein Tarif geplant: 39 € pro Monat, monatlich kündbar. Er ist noch nicht buchbar; es gibt keine Zahlung und keinen Vertrag.

Brauche ich ein Konto?

Zum Ausprobieren nicht. Als Gast übst du die kostenlosen Readings; Antworten werden nicht gespeichert. Ein Konto speichert deinen Lernstand und nutzt einen Passkey (Gerätecode, Fingerabdruck oder Gesichtserkennung) statt eines Passworts, ohne E-Mail-Adresse und Klarnamen.

Gibt es Apps für iOS und Android?

Noch nicht. Holigence ist eine Web-App: Sie läuft im Browser, auch auf dem Smartphone, und lässt sich dort installieren. Eigenständige Apps für iOS und Android sind noch nicht veröffentlicht.

Wer betreibt Holigence?

Die Holigence GbR in Karben. Ihre Gesellschafter Niklas Sipf und Marcel Molenda betreiben diese Website und die App unter holigence.app.

Zum Impressum

Die nächste Aufgabe steht in der App.

App öffnen holigence.app

Beim ersten Öffnen führt dich die App durch Ziel, Rhythmus und Start. Danach übst du als Gast, ohne Konto.